ЦБ Армении изучает вопрос выпуска Цифрового Драма (CBDC / цифровая валюта центрального банка)

CBDC (Central Bank Digital Currency – Цифровая валюта центрального банка) внедряется по всему миру, центральные банки разных стран уже запускают и тестируют свои собственные цифровые валюты. Более десятка стран уже запустили CBDC, 15 стран находятся на этапе тестирования, а более 40 стран проводят исследования. Как Армения относится к CBDC, планируется ли их выпуск в ближайшее время и какие возможности это может открыть для страны? “Бизнес 24” поинтересовался позицией Центрального банка Армении по этим и другим вопросам.

В последние годы все больше стран начало говорить о выпуске цифровой валюты центрального банка (Цифровой драм, CBDC). Какова позиция ЦБ Армении относительно цифровой валюты центрального банка, какие у нее преимущества, какие возможности она может предоставить?

Формирование позиции по CBDC включено в перечень целей стратегии ЦБ Армении, и в настоящее время заинтересованные подразделения ЦБ проводят исследования с целью формирования этой позиции. CBDC юридически является третьим типом денег ЦБ (первые два — это наличные деньги и резервы ЦБ), а также является прямым обязательством ЦБ. С технической точки зрения CBDC может быть важнейшим элементом инфраструктуры цифрового денежного обращения и, в зависимости от степени интероперабельности с другими цифровыми финансовыми инструментами, может упростить и сделать более эффективными многие бизнес-процессы в финансовой системе. При наличии соответствующих атрибутов CBDC может повысить финансовую вовлеченность потребителей, стабильность и доступность платежных инструментов.

На данный момент CBDC запущен в 11 странах, 15 стран находятся на стадии тестирования. Центральный банк Республики Армения ранее заявлял, что проводит исследование и изучение моделей и функций CBDC с целью определения их возможного влияния на финансовую систему Армении. Какие выводы были сделаны после этих исследований, планирует ли ЦБ Армении выпуск цифровой валюты в ближайшие годы? Какие подготовительные работы нужны для этого, нужны ли законодательные регулирования?

Как мы отметили, сейчас ведутся исследования, и в ближайшем будущем, в процессе формирования позиции по выпуску CBDC, Центральный банк Армении проведет диалог с участниками финансовой системы и общественностью с целью оценки необходимости и характеристики CBDC. Степень сложности возможного выпуска CBDC зависит от уровня развития процессов цифровизации в стране. Естественно, выпуск CBDC предполагает также изменения определенной законодательной базы, но их характер зависит от выбранных особенностей CBDC.

А какие риски существуют, особенно с точки зрения кибербезопасности? Можно ли сбалансировать безопасность, конфиденциальность и прозрачность цифровой валюты? Существует мнение, что CBDC могут нанести ущерб денежно-кредитной и финансовой стабильности. Например, вкладчики будут хранить свои средства в цифровой валюте, а банки не будут иметь доступа к этим средствам для использования в целях кредитования.

Естественно, что такие системы, как CBDC, должны соответствовать самым высоким стандартам кибербезопасности, защиты персональных данных и непрерывности бизнеса. Сбалансировать безопасность, конфиденциальность и прозрачность CBDC возможно, однако необходимо также учитывать затраты на разработку, эксплуатацию и обслуживание системы и их соотношение с ожидаемыми положительными результатами. Риски для финансовой стабильности (отказа от посредничества банка) теоретически присутствуют, но они могут быть сдержаны с помощью соответствующих функций CBDC.

В частности, объемы CBDC могут быть ограничены, а механизмы доступа могут предотвратить перевод больших объемов хранящихся в банках депозитов в CBDC. Кроме того, CBDC как элемент инфраструктуры может дать банкам возможность создавать новые цифровые финансовые услуги. Что касается денежно-кредитной политики, отметим, что CBDC может ускорить передачи денежно-кредитной политики на рынок, хотя это одно из вспомогательных свойств CBDC, а результаты применения CBDC в международной практике по этой части  еще подлежат анализу и оценке.

Может ли цифровая валюта быть использована для трансграничных переводов и платежей?

Да, и в этом смысле конкуренцию CBDC составляют инструменты, называемые частным стейблкоином (stablecoin), но для того, чтобы CBDC стали быстрым и удобным инструментом, международному финансовому рынку еще необходимо разработать общие технические принципы, и построенные на их основе национальные CBDC будут будут легче и быстрее интегрироваться друг с другом. В противном случае интеграция национальной CBDC с CBDC других стран будет такой же трудоемкой, как и в случае с любым другим платежным инструментом, и в этом смысле CBDC не будет давать никаких преимуществ в плане международных переводов и платежей. Центральный банк Армении всегда следит за связанными с CBDC развитиями на международном рынке и вопросами интероперабельности CBDC.

Какие возможности может открыть для Армении выпуск цифровой валюты?

CBDC вызывает больший интерес у обществ тех стран, где внутренний рынок платежных инструментов и услуг не удовлетворяет существующий спрос, и разработанная центральным банком система закрывает этот пробел на внутреннем рынке. Рынок платежных услуг в Армении достаточно развит и продолжает развиваться, а это означает, что такой затратный и требующий много времени проект, как CBDC, должен иметь явные преимущества на внутреннем рынке, чтобы ее внедрение было оправданным. С другой стороны, с точки зрения международных платежей и переводов CBDC также должна быть в состоянии предложить такой инструмент, который будет более простым, быстрым и удобным по сравнению с существующими инструментами, и это будет в некоторой степени зависеть от результатов проводимых другими странами и международными органами работ по функциональной совместимости CBDC.

Анна Григорян