Взлетевшие за последнее время процентные ставки на китайском рынке межбанковских кредитов вызывают у инвесторов опасения повторения кризиса ликвидности, наблюдавшегося в июне этого года. Центробанк может ужесточить условия на рынке за счет выпуска векселей или проведения операций РЕПО.

Шанхайская межбанковская ставка предложения (SHIBOR), китайский аналог LIBOR, с расчетами overnight выросла на прошлой неделе до 4,088% – максимума со 2 июля. Семидневная ставка SHIBOR подскочила до 4,68%, что близко к максимумам почти за четыре месяца.

Однако, по мнению аналитиков, рост процентных ставок не будет длиться долго. Во-первых, приток капитала в Китай усиливается на фоне улучшения перспектив экономики страны.Во-ворых, Центробанк сохраняет приверженность нейтральной монетарной политике, ужесточая объем кредитных ресурсов лишь незначительно, чтобы компенсировать последствия притока капитала.

В понедельник ставки SHIBOR снижаются впервые за 8 сессий. Ставка overnight опустилась на 13 базисных пунктов (б.п.) – до 4,42%, семидневная ставка упала на 17 п.п., до 4,9%.