РЫНОК МЕТАЛЛОВ: золото и медь находятся под давлением на фоне роста доллара США

В начале прошедшей недели котировкам золота удалось восстановить часть своих потерь после обвальных распродаж. Причиной этому стали возобновившиеся опасения участников рынка по поводу восстановления мировой экономики, побуждая инвесторов к покупкам драгоценного металла в качестве актива-убежища. Дополнительную поддержку драгоценному металлу оказывали растущие цены на нефть. В результате, золото сумело достигнуть своих недельных максимумов  – 1526,40 долларов США за тройскую унцию.

Однако, со второй половины прошедшей недели золото начало сдавать позиции. Усиливающиеся опасения участников рынка по поводу долгового кризиса в еврозоне и новые предупреждения агентства Standard & Poor относительно португальских банков о том, что им, возможно, потребуется более значительная поддержка со стороны правительства, оказали понижательное давление на стоимость драгоценного металла. Падение стоимости большинства товарно-сырьевых активов также не поддержало золото. В итоге, за прошедшую неделю золото практически не изменилось в цене, и торги закрылись на уровне 1494,75 долларов США за тройскую унцию.    

Мы полагаем, что давление на стоимость золота в ближайшее время сохранится. В центре внимания участников рынка будет очередная встреча министров финансов европейских стран, где в повестке дня снова будет ситуация с долговыми проблемами Греции, Португалии и Ирландии. Из макроэкономической статистики следует выделить, публикацию индекса потребительских цен за апрель в еврозоне, публикацию данных по промышленности в США за апрель, а также цифр с американского рынка жилья за апрель.  

В случае, если оправдаются ожидания того, что Греции могут понадобиться дополнительные 60 млрд. евро для решения долговых проблем и потребуется реструктуризация долгов страны, котировки доллара получат дополнительный импульс для роста, тем самим, понизив стоимость золота. Поддержкой для драгоценного металла на предстоящей неделе будет выступать уровень 1445,0 долларов США за тройскую унцию.

В случае выхода позитивных макроэкономических данных из еврозоны, в частности, показателя инфляции за апрель, а также данных по индексу деловой активности в Германии за май и нахождения компромиссов по поводу ситуации в Греции и Португалии, золото может возобновить свой рост. Уровнем сопротивления на ближайшие пять торговых сессий может стать значение 1540,0 долларов США за тройскую унцию.

Стоимость меди на прошлой неделе на фьючерсном рынке выросла на 0,93% до 4,006 долларов США за фунт. Причиной этому стало восстановление цен на некоторые товарно-сырьевые активы после обвальных распродаж двумя днями раньше.   

Однако, рост стоимости меди пока ограничен. Причин для этого несколько: во-первых, растущий доллар США, во-вторых, вероятное замедление роста китайской экономики, которая является крупнейшим в мире импортером данного металла. Действительно, вышедшие 11 мая данные по промышленному производству в Китае за апрель показали замедление роста в годовом выражении с 14,8% до 13,4%, темпы роста объема розничной торговли снизились с 17,4% до 17,1%. В-третьих, растущие на протяжении прошлой недели биржевые запасы красного металла на Лондонской бирже металлов (ЛБМ).

На предстоящей неделе стоимость меди будет определяться экономическими новостями из США, еврозоны и событиями вокруг Греции, Португалии и Ирландии. Если данные из США по рынку жилья за апрель окажутся позитивными, а доллар США временно прекратит свое ралли котировки меди получат импульс для роста.

В случае выхода негативных экономических данных из США опасения касательно замедления экономики «номер один» усилятся, доллар США продолжит свой рост, а медь – краткосрочно дешеветь. Предполагаемый диапазон колебания котировок меди на фьючерсном рынке на следующей неделе –  3,75–4,20 долларов США за фунт меди.

Микаел Вердян

аналитик FOREX CLUB