РЫНОК МЕТАЛЛОВ: золото и медь на прошлой недели ходили разнонаправленно

Цена золота на прошлой неделе снизилась на 2,0% до 1386,10 долларов США за унцию. В первой половине недели стоимость  золота продолжала расти на фоне слабых данных по занятости в США. Напомним, что в позапрошлую пятницу выходили данные по количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США, которые показали увеличение в ноябре лишь на 39 тысяч, а уровень безработицы вырос до 9,8%.

Росту стоимости золота также способствовало выступление в позапрошлое воскресенье председателя  Федеральной резервной системы США Бена Бернанке, где говорилось о том, что при необходимости ФРС готова увеличить объем своей программы количественного смягчения для стимулирования экономической активности в стране, тем самым подчеркивая роль золота, как актива убежища. В результате, во вторник золото достигло исторического максимума – 1430,67 долларов США за унцию.    

Во второй половине недели стоимость золота начала снижаться. Причин тому было несколько: во-первых, увеличение доходности казначейских облигаций США и сильный доллар оказывали давление на стоимость золота. Во-вторых, благоприятная макроэкономическая статистика из США, где торговый дефицит в ноябре сократился сильнее, чем ожидали аналитики, а индикатор уверенности от университета Мичигана за декабрь продемонстрировал рост до 74,2, при прогнозе 72,5.

По нашим оценкам, среднесрочные перспективы золота остаются умеренно позитивными. Мы полагаем, что фиксация прибыли, которая происходит на данный момент на рынке, не может привести к изменению направления тренда по золоту, так как неопределенность по поводу перспектив развития мировой экономики, ситуации вокруг перефирийных стран еврозоны и программы дополнительного вливания ликвидности в экономику США все еще остается высокой.

На следующей неделе в центре  внимания участников будет заседание ФРС США по процентной ставке. Однако из-за того, что ФРС вряд ли повысит процентные ставки, участники внимательно будут следить за выступлением главы ФРС США Бена Бернанке.  Предполагаемый диапазон колебания стоимости золота на следующей неделе –   1361,90 – 1415,50 долларов США за тройскую унцию.

Стоимость меди на прошлой неделе выросла на 3,29% до 4,11 долларов США за фунт меди. Одной из причин роста стоимости меди стало сокращение складских запасов меди на Лондонской Бирже Металлов. В первые три дня прошедшей недели запасы снизились на 0,35%, 0,28%, 0,32% соответственно. Во-вторых, оптимизм участников увеличился на фоне решения президента США Барака Обамы продлить налоговые льготы еще на два года,  что  будет  стимулировать экономический рост в стране и сохранит высокий спрос на промышленные металлы.

Мы считаем, что среднесрочные перспективы по меди на фоне восстановления мировой экономики и относительно стабильных темпов роста экономики США остаются умеренно позитивными. Динамика меди на предстоящей неделе будет зависеть от решения ФРС по процентной ставке, комментариев к данному решению, публикации макроэкономической статистики в США, а также событий вокруг долговых проблем стран еврозоны. Предполагаемый диапазон колебания стоимости меди на следующей неделе –  4,00 – 4,20 долларов США за фунт меди.

В среднесрочном плане на динамику меди могут оказать влияние события в Китае,  где Народный банк в очередной раз принял решение повысить резервные требования для банковских и финансовых учреждений на 0,5%, начиная с 20 декабря 2010 года. Такое решение было принято, чтобы предотвратить негативное влияние усиливающего инфляционного давления и перегрева экономики.

В след за этим решением стало известно, что инфляция в Китае в ноябре достигла нового рекордно высокого показателя 5,1% в годовом выражении, превысив на 0,7% данные прошлого месяца. Усиливающая инфляция стала главной проблемой Китая, для сдерживания которой регулятор будет проводить более сдержанную денежно-кредитную политику. Такая политика в следующем году может привести к некоторому падению  Китайского спроса на драгоценные и промышленные металлы, что снизит темпы роста их стоимости.  

Микаел Вердян

аналитик Forex Club