План создания финансового механизма для проблемных стран – ЕС
По неофициальным сведениям в планах европейских властей разработка нового механизма, который позволит укрепить финансовую стабильность в регионе и помочь ослабленным экономикам региона путем выкупа у банков облигаций этих стран.
Предполагается, что Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) создаст специальную структуру, которая будет выпускать облигации под обеспечение средств Европейского фонда финансовой стабильности (ЕФФС). Средства от их продажи будут перенаправлены на приобретение долговых ценных бумаг проблемных государств, что позволит уменьшить давление на банки с наибольшим запасом подобных бумаг.
Финансовые организации смогут обменивать имеющиеся у них гособлигации на долговые бумаги новой структуры. Выпущенные ЕФФС облигации, также выступят в качестве залога для получения кредитов от ЕЦБ, тем самым увеличивая ликвидность на случай развития неблагоприятных сценариев в экономике региона.
В целом, этот план имеет много общего с проводимой администрации Белого дома в 2008-2010 годах программой TARP (Troubled Asset Relief Program). Отличие заключается в том, что целью TARP был вывод с рынка облигаций, залогом по которым выступали ипотечные кредиты.
Но выплаты ЕФФС Греции, Ирландии и Португалии могут привести к возникновению препятствий на пути реализации проекта. По их окончании в распоряжении фонда остается 298 миллиардов евро, и увеличивать его объемы, по словам министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, не планируется.