РЫНОК МЕТАЛЛОВ: золото и медь пока в противоходе
На прошлой неделе на рынке золота наблюдалась высокая волатильность. Причиной этому стали неблагоприятные макроэкономические данные из США, которые усилили опасения по поводу замедления американской экономики, тем самым оказав давление на котировки золота. Так, согласно отчету агентства ADP, число рабочих мест в частном секторе США в мае выросло всего на 38 тыс., тогда как прогнозировался рост на 175 тыс.
Данные по индексу менеджеров по закупкам в мае от института управления поставками (Institute of Supply Management, ISM) также не прибавили оптимизма: показатель понизился до значения 53,5%, против ожидавшихся 57,1%. Подлить масла в огонь удалось также данным по рынку труда из США: количество числа занятых в несельскохозяйственном секторе в мае выросло всего на 54 тыс., тогда как прогнозировался рост на 165 тыс., а уровень безработицы повысился до 9,1% вместо планируемых 8,9%.
Тем не менее, несмотря на опасения замедления американской экономики, на фоне снижающегося доллара США инвесторы продолжали покупать драгоценный металл. Дополнительную поддержку котировкам золота оказали растущие цены на товарно-сырьевых рынках, в частности на рынке нефти.
В итоге, за прошедшую неделю стоимость золота выросла на 0,4% до уровня 1541,85 долларов США за тройскую унцию.
Мы полагаем, что на фоне сохраняющейся неопределенности на финансовых рынках, золото продолжит пользоваться спросом. Тем не менее, из-за увеличения неопределенности динамики доллара США на рынке FOREX в течение последних двух недель мы ожидаем сохранение волатильности золота.
На предстоящей неделе стоимость золота будет определяться макроэкономической статистикой из США и еврозоны. В центре внимания участников рынка будет публикация пересмотренных данных по ВВП еврозоны за первый квартал текущего года, а также очередное заседание ЕЦБ по процентной ставке, которое намечено на 9 июня. После окончания заседания состоится традиционная пресс-конференция председателя европейского регулятора господина Трише. Из новостей в США стоит выделить публикацию данных по торговому балансу за апрель.
В случае позитивных комментариев Жан-Клода Трише по поводу возможности будущего повышения процентных ставок в июле на фоне ускоряющихся темпов потребительской инфляции, котировки желтого металла могут получить дополнительный импульс для роста. Уровнем сопротивления на ближайшие пять торговых сессий может стать значение 1575 долларов США за тройскую унцию.
Однако, в случае выхода позитивных макроэкономических данных из США и отсутствия намеков на повышение процентной ставки на ближайшем заседании ЕЦБ со стороны Трише, американский доллар может начать усиливаться в цене против основных валют, тем самым, оказывая давление на стоимость золота. Поддержкой для драгоценного металла на предстоящей неделе будет выступать уровень 1506 долларов США за тройскую унцию.
Стоимость меди на прошлой неделе на фьючерсном рынке снизилась на 1,4% до 4,1215 долларов США за фунт. Причиной этому стали: во-первых, опасения участников в отношении замедления темпов роста мировой экономики на фоне разочаровывающих данных по индексам деловой активности из США, Китая и еврозоны: индексы PMI для производственной сферы снизились до 53,5%, 52% и 54,6% соответственно. Во-вторых, растущие биржевые запасы красного металла на Лондонской бирже металлов (ЛБМ).
Поддерживающими котировки красного металла факторами на прошлой неделе были восстанавливающиеся цены на товарно-сырьевых рынках, в частности, рынке нефти, а также снижающийся доллар США.
Тем не менее, котировки меди остаются в состоянии консолидации и очень уязвимы. Так как индексы деловой активности для производственной сферы основных потребителей меди приближаются к отметке 50%.
На предстоящей неделе стоимость меди, в основном, будет определяться экономическими новостями из Китая, еврозоны, США и динамикой доллара США. Если сальдо торгового баланса за май в Китае, а также данные по ВВП за первый квартал в еврозоне окажутся лучше прогнозных, и в то же время европейская валюта продолжит укрепляться по отношению к американской валюте на фоне комментариев господина Трише касательно возможности дальнейшего повышения процентной ставки, медь получит импульс для роста.
В случае выхода негативных экономических данных из этих стран, опасения касательно замедления мировой экономики усилятся, а красный металл может продолжить свое снижение. Предполагаемый диапазон колебания котировок меди на фьючерсном рынке на следующей неделе – 3,95–4,25 долларов США за фунт меди.
Микаел Вердян
аналитик FOREX CLUB