Թրամփն առաջ է անցել արհեստական բանականությունից՝ համաշխարհային տնտեսության ռիսկերի թոփում
Աշխարհաքաղաքական հակամարտությունները վերջին եռամսյակի ընթացքում առաջին անգամ դարձել են համաշխարհային տնտեսության գլխավոր ռիսկը՝ պորտֆելային կառավարիչների կարծիքով: Այս մասին գրում է «Կոմերսանտ»-ը՝ հղում անելով Bank of America-ի հունվարյան ուսումնասիրությանը։ Հունվարի 9-15-ն անցկացված հարցմանը մասնակցել են 227 ֆոնդերի ներկայացուցիչներ, որոնց կառավարման ներքո գտնվող ակտիվների ընդհանուր ծավալը կազմում է 646 մլրդ դոլար։ Հարցվածների գրեթե մեկ երրորդը՝ 28%-ը, գեոպոլիտիկ լարվածությունն անվանել է ընթացիկ տարվա հիմնական սպառնալիքը։ Սա առաջին տեղից դուրս է մղել «արհեստական բանականության փուչիկի» վերաբերյալ մտավախությունները, որոնք գերակշռում էին անցած տարվա չորրորդ եռամսյակում։
Ներդրողների աճող անհանգստությունը կապված է ԱՄՆ նախագահ Դոնալդ Թրամփի արտաքին քաղաքական կուրսի հետ։ Տարվա սկզբից ամերիկյան վարչակազմը նախաձեռնել է հատուկ գործողություն Վենեսուելայի ղեկավարի ձերբակալման ուղղությամբ, իրականացրել է հակաահաբեկչական գործողություն Սիրիայում և ավիակիր հարվածային խումբ է տեղափոխել Մերձավոր Արևելք՝ Իրանի վրա ճնշում գործադրելու նպատակով։ Առավել մեծ անհանգստություն են առաջացրել Գրենլանդիան ԱՄՆ-ին որպես նոր նահանգ միացնելու ծրագրերի վերաբերյալ հայտարարությունները։
Չնայած գեոպոլիտիկ ռիսկերին՝ համաշխարհային տնտեսության վերաբերյալ կառավարիչների կանխատեսումները մնում են դրական։ Առաջիկա 12 ամիսներին տնտեսական աճի արագացում ակնկալող հարցվածների թիվը վատատեսներին գերազանցել է 38%-ով։ Սա դեկտեմբերյան ցուցանիշից բարձր է 20 տոկոսային կետով և առավելագույնն է՝ 2021 թվականի հուլիսից ի վեր։ Astero Falcon-ի ներդրումային դեպարտամենտի ղեկավար Ելենա Նեֆեդովայի կարծիքով՝ տրամադրությունների բարելավումը արտացոլում է ոչ թե տնտեսության արագացման հանդեպ հավատը, այլ կտրուկ անկման վախի անհետացումը։
Չափավոր լավատեսության ֆոնին ներդրողները շարունակում են ավելացնել ռիսկային դիրքերը։ Bank of America-ի հաշվարկներով՝ պորտֆելներում կանխիկի բաժինը մեկ ամսում նվազել է 0.1 տոկոսային կետով՝ հասնելով 3.2%-ի, ինչը դարձել է նոր պատմական նվազագույն։ Բարձր բաժնետոմսային կշիռ ունեցող պորտֆելների թիվը պահպանողականներին գերազանցել է 48%-ով։ Միաժամանակ աճել է հետաքրքրությունը հումքային ակտիվների, հատկապես ոսկու նկատմամբ։ Ելենա Նեֆեդովան դա բացատրում է դեգլոբալիզացիայով, պաշտպանական ծախսերի աճով և FIAT արժույթների նկատմամբ վստահության նվազումով։