S&P-ն Tether-ի կայունության գնահատականը նվազեցրել է մինչև նվազագույնը
S&P Global Ratings-ը Tether-ի կայունության վարկանիշը իջեցրել է մինչև 5-րդ մակարդակ, որը իր սանդղակում ամենացածրն է։
Վերլուծաբանները որոշումը բացատրում են USDT կայուն կրիպտոարժույթը ապահովող ռիսկային ակտիվների աճող մասնաբաժնով։ Նրանք կարծում են, որ ներկայիս կապիտալի բուֆերը կարող է բավարար չլինել Bitcoin-ի գնի անկումից առաջացած կորուստները ծածկելու համար։
Առաջատար կրիպտոարժույթն այժմ կազմում է շրջանառության մեջ գտնվող կայուն կրիպտոարժույթների ընդհանուր մատակարարման մոտ 5.6%-ը։ Այս ցուցանիշը գերազանցում է երրորդ եռամսյակի գնահատման մեջ գրանցված 3.9% անվտանգության սահմանը։ Bitcoin-ի գնի զգալի անկումը, զուգորդված այլ բարձր ռիսկային դիրքերի կորուստների հետ, կայուն կրիպտոարժույթին սպառնում է իր ամբողջական գրավի կորստով։
Սեպտեմբերի 30-ի դրությամբ Tether-ի պահուստներում ռիսկային ակտիվների բաժինը աճել է մինչև 24%: Մեկ տարի առաջ այս ցուցանիշը կազմում էր 17%: S&P-ն ներառում է առաջին կրիպտոարժույթը, ոսկին, գրավադրված վարկերը, կորպորատիվ պարտատոմսերը և այս կատեգորիայում սահմանափակ բացահայտմամբ ներդրումները: Գործակալությունը նաև նշել է թողարկողի պահապանների և գործընկերների վերաբերյալ թափանցիկության պակասը։
USDT պահուստների զգալի մասը մնում է ԱՄՆ կարճաժամկետ գանձապետական պարտատոմսերի տեսքով: Այնուամենայնիվ, ակտիվների պահպանման կառուցվածքը չի ապահովում ներդրողների պաշտպանություն, որը համեմատելի է կարգավորվող շուկաների հետ։
Պահուստները չեն առանձնացվում ընկերության սեփական միջոցներից, և մարումների հասանելիությունը մնում է դժվար: Գնահատումը կարող է բարելավվել ռիսկային գործիքների բաժնի կրճատման և գործընկեր բանկերի վարկունակության վերաբերյալ մանրամասների բացահայտման միջոցով:
Tether-ի գործադիր տնօրեն Պաոլո Արդոինոն մերժեց գործակալության եզրակացությունները՝ նշելով, որ ընկերությունը «հպարտությամբ կրում է S&P-ի արհամարհանքը»։
Ընկերության գործադիր տնօրենը գնահատման մոդելները անվանեց հնացած և նոր ֆինանսական համակարգի համար անհարմար։ Նա ընդգծեց, որ թողարկողը գերկապիտալացված է և բարձր շահութաբեր։
USDT-ն մնում է գերիշխող կայուն մետաղադրամը՝ 184.5 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալիզացիայով։
Խնդիրներ Ուրուգվայում
El Observador-ը հաղորդում է, որ Tether-ը կդադարեցնի գործունեությունը Ուրուգվայում, հղում անելով Աշխատանքի և սոցիալական ապահովության նախարարության աղբյուրներին: Որոշման արդյունքում տեղական մասնաճյուղի 38 աշխատակիցներից 30-ը կազատվեն աշխատանքից։
Հեռանալու հիմնական պատճառը էլեկտրաէներգիայի բարձր սակագներն ու խոշոր ներդրողների համար ճկուն գնային քաղաքականության բացակայությունն էին։
Tether-ը նախատեսում էր ներդնել 500 միլիոն դոլար Ուրուգվայի տնտեսությունում: Նախագիծը ներառում էր Ֆլորիդայի և Տակուարեմբոյի դեպարտամենտներում երեք տվյալների կենտրոնների կառուցում՝ 165 ՄՎտ համակցված սպառմամբ, ինչպես նաև սեփական քամու և արևային էլեկտրակայանի ստեղծում՝ 300 ՄՎտ հզորությամբ։
Նախատեսված գումարից ընկերությունն արդեն ներդրել է ավելի քան 100 միլիոն դոլար: Եվս 50 միլիոն դոլար նախատեսված էր ենթակառուցվածքների համար, որոնք նախատեսվում էր փոխանցել պետական UTE էներգետիկ ընկերությանը։
Բիզնեսը դարձավ անշահավետ՝ գործող ցանցային վճարների և պայմանագրային մոդելի պատճառով։ 2023 թվականի նոյեմբերից ի վեր Tether-ը փորձում է բանակցել ավելի մրցունակ սակագների շուրջ և առաջարկել է անցնել միացման այլ սխեմայի, որը շահավետ կլինի երկու կողմերի համար էլ։
Կարգավորող մարմինների հետ համաձայնությունը ձախողվել է, և ընկերությունը հետագա ներդրումները համարել է տնտեսապես անիրագործելի։
Եվրո-կայուն մետաղադրամ
Tether-ը հայտարարեց իր եվրոյով կապված կայուն մետաղադրամի (EURT) վերջնական փակման մասին: Բոլոր աջակցվող բլոկչեյնների վրա մարման գործողությունները լիովին կդադարեցվեն 2025 թվականի նոյեմբերի 27-ին:
Արտոնագրողը դադարեցրել է նոր մետաղադրամների թողարկումը դեռևս 2022 թվականին և այդ ժամանակվանից ի վեր չի ընդունել լրացուցիչ թողարկման հայտեր: Ընկերությունը ակտիվից իր լիակատար հրաժարումը բացատրել է իր ենթակառուցվածքները օպտիմալացնելու և ավելի խոստումնալից ոլորտների վրա կենտրոնանալու ցանկությամբ:
Արդոինոն նշել է, որ Եվրոպայի ներկայիս կարգավորող միջավայրը ազդել է որոշման վրա:
Ընկերության հիմնական նախագիծը եվրոպական տարածաշրջանում կլինի Hadron by Tether հարթակը: Այս գործիքը նախատեսված է ակտիվների թոքենիզացիայի համար և ուղղված է պետական գործակալությունների, հիմնադրամների և մասնավոր ընկերությունների հետ համագործակցությանը:
USDT0 կայուն մետաղադրամների փոխանցումներ
Everdawn Labs-ի USDT0-ի գործարքների ընդհանուր ծավալը գերազանցել է 50 միլիարդ դոլարը: Այս գումարի մեկ հինգերորդը տեղի է ունեցել միայն նոյեմբերին:
Ցանցը այս նշաձողին հասել է 2025 թվականի հունվարին գործարկվելուց ի վեր 10 ամսվա ընթացքում: Այս ընթացքում ակտիվն օգտագործվել է ավելի քան 415,000 գործարքներում 15 բլոկչեյններում: Աջակցվող ցանցերի թվում են Ethereum, Arbitrum, Solana, HyperLiquid և Bitcoin-ի վրա հիմնված L2 լուծումները՝ Corn and Rootstock:
USDT0-ն սկզբնական USDT-ի շղթայական տարբերակն է: Այս ակտիվը թույլ է տալիս կայուն մետաղադրամն օգտագործել այն ցանցերում, որոնք չունեն բնիկ թողարկում: Թոքենները թողարկվում են LayerZero-ի Omnichain Fungible Token ստանդարտի միջոցով և 1:1 հարաբերակցությամբ ապահովվում են սկզբնական մետաղադրամներով:
Արդոինոն տեխնոլոգիան անվանել է «օգտատիրոջ փորձի էվոլյուցիա», որը կայուն մետաղադրամները մեկ բլոկչեյն ակտիվից վերածում է «իսկապես կապված դրամական ենթակառուցվածքի»:
Էմիտենտ Everdawn Labs-ը նույնպես շահագործում է XAUT0 ոսկե թոքենի խաչաձև տարբերակը: Նախագծի համահիմնադիր Քևին Մ.-ի խոսքով՝ նախաձեռնությունը սկսվել է որպես «Tether էկոհամակարգի շրջանակներում ստարտափ»: Սկզբնական հրապարակային առաջարկը տեղի է ունեցել Kraken-ի Ink L2 ցանցում։
Հիշեցնենք, որ Tether International-ի զուտ շահույթը 2025 թվականի առաջին ինը ամիսներին գերազանցել է 10 միլիարդ դոլարը: