Morningstar-ի փորձագետները IPO-ից առաջ SpaceX-ը գնահատել են նպատակային ցուցանիշից երկու անգամ ցածր
Իլոն Մասկի ընկերությունը Nasdaq բորսա դուրս գալուց առաջ բախվել է վերագնահատված լինելու ռիսկին։ Ակնկալվում է, որ SpaceX-ի բաժնետոմսերը Nasdaq-ում կսկսեն վաճառվել երկու շաբաթից փոքր-ինչ ավելի ուշ, սակայն Morningstar-ի փորձագետները նախազգուշացրել են տեխնոլոգիական հսկայի զգալի գերագնահատման մասին, հայտնում է CNBC-ն։ Սպասվող առաջնային հրապարակային տեղաբաշխումը կարող է դառնալ պատմության մեջ խոշորագույնը. ընկերությունը նախատեսում է ներգրավել 75 մլրդ դոլար՝ 1,75 տրլն դոլար գնահատմամբ։
Morningstar-ի կողմից SpaceX-ի զեղչված դրամական հոսքերի հիման վրա հաշվարկված գնահատումը կազմում է 780 մլրդ դոլար, ինչը մոտ 48%-ով ցածր է մասնավոր շուկայում ընկերության 1,5 տրլն դոլար գնահատումից։ Փորձագետների կարծիքով՝ արհեստական բանականության ստորաբաժանումը «արժեքի ոչնչացման էական սպառնալիք» է ստեղծում, իսկ ներդրողները կարող են IPO-ից հետո բաժնետոմսերը ձեռք բերել ավելի գրավիչ մակարդակներով։
Վերջին եռամսյակում ընկերության զուտ վնասը կազմել է 4,28 մլրդ դոլար՝ 2025 թվականի 4,94 մլրդ դոլար վնասից հետո։ Միևնույն ժամանակ Starlink ստորաբաժանումն ապահովել է 3,26 մլրդ դոլար եկամուտ՝ կազմելով ընդհանուր ծավալի 69%-ը, մինչդեռ տիեզերական բիզնեսը գրանցել է 619 մլն դոլար վնաս, իսկ AI ստորաբաժանման վնասը կազմել է 2,5 մլրդ դոլար։
Գրանցման փաստաթղթերում ընկերությունը մատնանշել է զուտ վնասների պատմությունը և ապագայում շահութաբերության չհասնելու ռիսկը, քանի որ ընկերության արժեքի զգալի մասը կախված է նոր տեխնոլոգիաների մշակումից։ AJ Bell-ի շուկաների բաժնի ղեկավար Դեն Քոութսվորթը նշել է, որ փակ ընկերության ֆինանսների մասին քիչ բան է հայտնի, իսկ Իլոն Մասկը վերահսկում է ձայնի իրավունքների 85%-ը։
Նրա խոսքով՝ 1,75 տրլն դոլար գնահատումը ընկերության վաճառքների ծավալը կգերազանցի 67 անգամ, ինչը երեք անգամ բարձր է Nvidia-ի համապատասխան ցուցանիշից։ Այս ֆոնին կրկին ակտիվացել են SpaceX-ի և Tesla-ի հնարավոր միաձուլման շուրջ քննարկումները։