Ֆինանսական

USD BUY - 360.00+0.00 USD SELL - 361.50+0.00
EUR BUY - 401.00+0.00 EUR SELL - 407.00+1.00
OIL:  BRENT - 117.38+3.22 WTI - 103.27+3.18
COMEX:  GOLD - 3991.10-1.28 SILVER - 53.71-1.92
COMEX:  PLATINUM - 1562.40-0.47
LME:  ALUMINIUM - 3001.50-1.23 COPPER - 14407.50-1.17
LME:  NICKEL - 15363.00-1.44 TIN - 50384.00-2.67
LME:  LEAD - 1889.00-0.68 ZINC - 3692.00-1.06
FOREX:  USD/JPY - 156.82-0.05 EUR/GBP - 1.1202-0.11
FOREX:  EUR/USD - 1.1202-0.11 GBP/USD - 1.3372-0.17
STOCKS RUS:  RTSI - 965.88+2.05
STOCKS US: DOW JONES - 52215.16-1.23 NASDAQ - 25955.34-0.21
STOCKS US: S&P 500 - 7623.68-0.52
STOCKS JAPAN:  NIKKEI - 62189.65-0.80 TOPIX - 3972.98+0.18
STOCKS CHINA:  HANG SENG - 23211.81+0.51 SSEC - 3697.52+0.19
STOCKS EUR:  FTSE100 - 10690.36-0.32 CAC40 - 7782.82-0.36
STOCKS EUR:  DAX - 25181.65-0.75
26/10/2026  CBA:  USD - 360.88-0.26 GBP - 481.77-1.22
26/10/2026  CBA:  EURO - 404.11-0.22
26/10/2026  CBA:  GOLD - 46565-439 SILVER - 625.38-22.92
ՆԳՈԶԻ ՕԿՈՆՋՈ-ԻՎԻԼԱ – ՃԳՆԱԺԱՄՆ ՈՒԺԵՂ ՀԱՐՎԱԾ Է ՀԱՍՑՆՈՒՄ ՀԱՐԱՎԱՅԻՆ ԿՈՎԿԱՍԻ ԵՐԿՐՆԵՐԻՆ
16/10/2009 14:25
Կիսվել

ՆԳՈԶԻ ՕԿՈՆՋՈ-ԻՎԻԼԱ – ՃԳՆԱԺԱՄՆ ՈՒԺԵՂ ՀԱՐՎԱԾ Է ՀԱՍՑՆՈՒՄ ՀԱՐԱՎԱՅԻՆ ԿՈՎԿԱՍԻ ԵՐԿՐՆԵՐԻՆ

Նգոզի Օկոնջո-Իվիլա` Համաշխարհային բանկի կառավարիչ–տնօրեն 

Աշխարհը հայտնվել է մեծ դեպրեսիայի ժամանակներից ի վեր երբևէ առաջացած ամենամեծ ֆինանսատնտեսական ճգնաժամի մեջ: Եվ զարմանալի չէ, որ Հարավային Կովկասի երկրների` Հայաստանի, Ադրբեջանի և Վրաստանի տնտեսությունները նույնպես ազդեցություն են կրել, թեև տարբեր աստիճանի: Սրանք փոքր տնտեսություններ են, որոնց արտաքին առևտրի և ՀՆԱ-ի հարաբերակցության ցուցանիշը բարձր է:  Այն նույն ուղիները` առևտուրը, ՕՈւՆ-ը, դրամական փոխանցումները, ապրանքների բարձր գները, որոնց շնորհիվ  անցած տարիներին այս երկրներում տնտեսական բարձր աճ էր արձանագրվում, այժմ փոխանցում են համաշխարհային ցնցումը: Հայաստանը տուժել է առանձնապես առևտրի և դրամական փոխանցումների կրճատման հետևանքով: Վրաստանում առավելապես կարևորվել է  օտարերկրյա ուղղակի ներդրումների անկումը: Իսկ Ադրբեջանում հիմնական ուղին եղել է արտահանման նվազումը` նավթի գների և ծավալների անկման հետևանքով:

Նշված երկրներում ՀՆԱ-ի աճի տեմպը կտրուկ նվազել է: Հնարավոր է, որ 2009 թ. Հայաստանում արձանագրվի 15 տոկոսի, իսկ Վրաստանում` մոտ 4 տոկոսի անկում: Ադրբեջանը պահպանել է աճի դրական տեմպը, սակայն մոտ 2 տոկոսով. սա շատ թույլ տեմպ է վերջին տարիների 25 տոկոսի աճի համեմատ: Շինարարության, ինչպես նաև առևտրի ու հանքարդյունահանման ոլորտները ծանր հարված են կրել: Սրանք նաև այն ոլորտներն են, որտեղ զբաղված են մեծ թվով ոչ հմուտ և անապահով մարդիկ: Արդեն կարելի է ենթադրել, որ աղքատության տոկոսային ցուցանիշներն ու գործազրկությունը ավելացել են:

Այս համաշխարհային տնտեսական ցունամիի բացասական հետևանքներն ավելի ծանր  կլինեին, եթե կառավարություններն այս ցնցմանն անհապաղ արձագանքելու ուղղությամբ չգործադրեին գովելի ջանքեր` միաժամանակ, չնայած դժվարություններին, շարունակելով բարեփոխումների իրականացումը:: Դրանք այս կամ այն չափով ներառել են փոխարժեքի հարցում առավել ճկունությունը, բանկային համակարգի կայունության ապահովումը, սոցիալական աջակցության հասցեական ծրագրերի ընդլայնումը, հիմնական պետական ծառայությունների ֆինանսավորման պահպանումը, պետական ենթակառուցվածքներում ընտրովի ներդրումների իրականացումը:  Դրանք կարող են նպաստել աշխատատեղերի ստեղծմանն ու դոնորների կողմից լրացուցիչ ֆինանսավորման ապահովմանը:

Սակայն այս դժվարին ժամանակներում շատ հարցեր են առաջանում: Ինչպե՞ս կարող են այս երկրները խուսափել տարիների ընթացքում ձեռք բերված աղքատության նվազեցման և աշխատատեղերի ստեղծման կայուն առաջընթացի նահանջից: Ինչպե՞ս կարելի է պաշտպանել մարդկանց, հատկապես` անապահով և խոցելի խմբերին: Ի՞նչ քաղաքականություն կարող է ապահովել արագ աճի վերականգնումը հետճգնաժամային աշխարհում: Եվ միջազգային հանրությունը, այդ թվում Համաշխարհային բանկի խումբը, ի՞նչ կարող է անել օգնելու համար:

Շատ է գրվել համաշխարհային տնտեսական ճգնաժամի պատճառների և հետևանքների մասին: Սակայն հետևանքներից մեկն ակնհայտ է` հետճգնաժամային աշխարհն ուրիշ է լինելու: Չնայած Մեծ քսանյակի շատ առաջատար երկրներում տնտեսության վերականգնման նշաններ նկատվում են, հավանական է, որ համաշխարհային տնտեսության վերականգնումը դանդաղ և ռիսկային լինի: Մասնավոր ներդրումները և էժան վարկային միջոցները, որոնք վերջին տարիներին խթանում էին տնտեսական աճը, ավելի սուղ և զգուշավոր կլինեն: Տնտեսական աճի ավելի դանդաղ տեմպը նշանակում է, որ դրամական փոխանցումներն ավելի համեստ կլինեն: Ավելացող պետական պարտքը պետական ֆինանսների վրա համատարած ճնշում կառաջացնի: Սոցիալական ճնշումները կուժգնանան, և  կառավարությունները աղքատությունն էլ ավելի կրճատելու համար պետք է առավել ջանասիրաբար աշխատեն, ընդ որում` ավելի սահմանափակ միջոցներով, քան ոչ վաղ անցյալում:

Ի՞նչ կարող են անել Հարավային Կովկասի երկրները  

Նախ` անհրաժեշտ է արձագանքել ճգնաժամի տնտեսական և սոցիալական ազդեցության անմիջական հետևանքներին: Երկրորդ` միջոցներն անհրաժեշտ է հենց հիմա կյանքի կոչել` ավելի ծավալուն վերականգնում և հետճգնաժամային արագացված ներդրումներ ու աճ ապահովելու համար: Թույլ տվեք հերթականությամբ անդրադառնալ յուրաքանչյուրին:

Արձագանք ճգնաժամի անմիջական ազդեցությանը

Ճգնաժամի տնտեսական և սոցիալական հետևանքները մեղմելուն նպաստելու համար անհրաժեշտ է, որ կառավարությունները  գործողություններ ձեռնարկեն երկու ուղղությամբ.

– Շրջահայաց հարկաբյուջետային խթանի ապահովում` գործարարության աշխուժության անկումը չեզոքացնելու նպատակով: Սա կարող է կատարվել կա՞մ սեփական բյուջետային միջոցների, կա՞մ միջազգային ֆինանսական հաստատություններից և երկկողմ դոնորներից ստացվող փոխառությունների ներհոսքերի հաշվին: Իհարկե, թե որքանով կառավարություններն ի վիճակի կլինեն իրականացնելու դա, պայմանավորված կլինի ծախսերն ավելացնելու և հարկերը կրճատելու հարկաբյուջետային հնարավորություններով: Այնպիսի միջավայրում, որտեղ հարկային եկամուտները կտրուկ նվազել են, դա հեշտ չի լինի: Սակայն դոնոր կազմակերպությունների հոսքերից օգտվելը շատ օգտակար է եղել թե՞ Վրաստանի, թե՞ Հայաստանի համար: Ադրբեջանը սեփական նավթային ռեսուրսներ ունի և դրանք օգտագործել է պետական ներդրումային տարաբնույթ ծրագրերի համար, ինչի շնորհիվ աշխատատեղեր են ստեղծվում, և ավելանում են տնային տնտեսությունների եկամուտները:  

– Անապահովների և կարիքավորների պաշտպանություն: Երեք երկրներն էլ ընդլայնել են հասցեական սոցիալական աջակցություն տրամադրող ծրագրերը: Վերջին տարիներին կառավարություններն առավել հաջողակ են դարձել միջոցները կարիքավորներին վերաբաշխելու ուղղությամբ: Սակայն դա դեռ բավարար չէ: Աշխատատեղերի ստեղծումը պետք է արագացվի: Ուստի պետական ներդրումները հարկ է ավելի զգուշավորությամբ ընտրել` միջնաժամկետ տնտեսական օգուտները առավելագույնի հասցելու համար, միաժամանակ աշխատատեղեր ստեղծել: Ներդրումները հանրային աշխատանքների, օրինակ` ոռոգման և գյուղական ճանապարհների կամ համայնքների ենթակառուցվածքների ծրագրերում կարող են նպաստել աշխատատեղերի պահպանմանն ու ստեղծմանը, հատկապես` ոչ հմուտ աշխատողների և անապահովների համար:

Հիմքերի ամրապնդում ապագայի համար

Կարևորագույն խնդիր է անցյալի ձեռքբերումների վրա հիմնվելը և, անգամ այս դժվարին ժամանակներում, պետական քաղաքականության նշաձողը բարձրացնելն ու միջնաժամկետ հատվածում մրցակցությունն ու աճը ամրապնդելը:
Այսպիսի փոքր տնտեսությունների համար ավելի բարձր կենսապայմանների ապահովման բանալին աշխատողների արտադրողականության բարելավումն է:  Միջազգային փորձը ցույց է տալիս, որ այն առավելագույնս կխթանվի հետևյալ միջոցներով.

– Մասնավոր ներդրումների ներգրավման համար ավելի կենսունակ միջավայրի ստեղծում: Հավանական է, որ արտաքին ներդրողները, համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամից դասեր քաղելով, հաճախ թանկ գնով, ավելի խուսափեն ռիսկից և առավել խիստ ընտրություն կատարեն: Կոռուպցիայի կրճատման, կառավարության թափանցիկության մեծացման, դատական իշխանության նկատմամբ վստահության ամրապնդման և կորպորատիվ կառավարման բարելավման ուղղությամբ հաջողություններ արձանագրած երկրները մասնավոր ներդրումներ ներգրավելու ավելի մեծ հնարավորություն ունեն: Ներդրումները հմտությունների հաղորդման և բարձրագույն կրթության ոլորտներում կնպաստեն առավել մրցունակ աշխատուժի ստեղծմանը, իսկ հիմնական ենթակառուցվածքների, օրինակ` ճանապարհների ուղղությամբ ներդրումները կօգնեն փոխադրման ծախսերի կրճատմանը և արդյունավետության խթանմանը: Շուկայական փոխարժեքի պահպանումը կնպաստի ընկերությունների և ապրանքների մրցունակության ապահովմանը: Մասնավոր ներդրումները  թերևս շրջանցեն այն երկրները, որոնք այս ոլորտներում հետ են մնում:

– Արդյունավետ պետության ապահովում: Ճգնաժամը ցույց է տվել արդյունավետ պետություն ունենալու կարևորությունը, որը ոչ միայն ապահովում է համարժեք կանոնակարգման վերահսկողությունը, այլև` հիմնական սոցիալական ծառայությունները և ենթակառուցվածքները: Օտարերկրյա պարտավորությունների վերաֆինանսավորմամբ պայմանավորված սկզբնական ցնցումները հաջողությամբ են հաղթահարվել: Սակայն բանկերի հաշվեկշիռների վատթարացման պատճառով չաշխատող վարկերի աճի պարագայում դա լրացուցիչ լարում կառաջացնի բանկերի համար և կդանդաղեցնի վարկավորման աճը: Բանկային ոլորտում արդյունավետ կանոնակարգման վերահսկողությունը, հետևաբար, կարևոր է այս փոթորկահույզ ժամանակներում բանկային համակարգին կառավարման գործում օգնելու համար: Կարևոր է նաև շրջահայաց մակրոտնտեսական կառավարումը, սակայն ոչ միայն փոխարժեքի և դրամավարկային, այլև հարկաբյուջետային հարցերի առումով: Եթե աճն արագ չվերականգնվի, ամենուրեք բյուջեների ճշգրտում պետք է կատարվի: Անարդյունավետ ծրագրերը պետք է կրճատվեն: Միջոցները պետք է վերաբաշխվեն աճի միտված ներդրումների և առանցքային սոցիալական ծրագրերի ուղղությամբ:  Հարկահավաքման առավել  մեծ ջանքերը, հարկերից խուսափելու դեմ պայքարելով և հարկային բազան ընդլայնելով, կարող են էապես օգնել ֆինանսական ճեղքը փակելու հարցում:

Ի՞նչ կարող է անել Համաշխարհային բանկը

Ճգնաժամն ավելի է մեծացրել Համաշխարհային բանկի խմբի` երեք երկրներում էլ գործուն ներկայությունը պահպանելու վճռականությունը` նրանց առջև ծառացած մարտահրավերներին դիմակայելու հարցում օգնելու նպատակով: Բանկի արձագանքը տարբեր ձևերով է դրսևորվել.

Նախ` նա լրացուցիչ ֆինանսավորում է տրամադրում` այս երկրներին օգնելով իրենց ծախսային կարիքների բավարարման հարցում: 2009 թ. բանկն արդեն շուրջ 240 մլն. դոլար արժողությամբ նոր վարկեր է հաստատել Հայաստանի համար: Դրանց մոտ կեսը ՄԶԸ արտոնյալ պայմաններով է: Վրաստանում 2009 թ. բանկն արդեն ստանձնել է հիմնական բյուջետային կարիքների, ինչպես նաև ճանապարհային ներդրումների ֆինանսավորման համար շուրջ 300 միլիոն դոլարի հատկացումը: Օգոստոսյան հակամարտությունից ի վեր ՄՖԿ-ն Վրաստանի բանկերում ներդրել է մոտ 190 մլն. դոլար, որոնք նպաստել են բանկային համակարգի կայունացմանը: Ադրբեջանում, ընթացիկ ծրագրերի շրջանակներում, բանկը 2009 թ. հանձն է առել ավելի քան 200 մլն. դոլար հատկացնել ճանապարհների ֆինանսավորման և պետական ներդրումային ծրագրերի մշակումը հզորացնելու համար, աշխատում է նաև նոր գործընկերության ռազմավարության մշակման ուղղությամբ:

Երկրորդ` բանկը խթանում է երկրներին` որդեգրելու պետական բարենպաստ քաղաքականություն, որը ոչ միայն կնպաստի ճգնաժամի հետևանքով առաջացող ժամանակավոր խոցելիության արձագանքմանը, այլև կօգնի  նրանց վերականգնման ավելի ապահով ուղիով ընթանալու հարցում: Հարավային Կովկասի երկրների ապագան աշխարհի հետ ավելի լավ ինտեգրումն է: Սակայն այդ երկրները պետք է ավելի լավ դիրք գրավեն նման ինտեգրումից լիարժեք օգտվելու համար: Դա կարելի է ապահովել միայն հմուտ աշխատուժի, մասնավոր ներդրումների համար գրավիչ պայմանների և բավարար ենթակառուցվածքների շնորհիվ, որոնք կրճատում են  գործարարության գործառնական ծախսերը և բարելավում տնտեսական արդյունավետությունը:  

Երրորդ` բանկը գիտելիք է  հաղորդում այս երկրներին` օգնելով դիմակայելու ճգնաժամին: Օրինակ` աղքատության վրա սոցիալական ծրագրերի ազդեցության ժամանակին գնահատումն այս երկրների կառավարություններին օգնել է սոցիալական աջակցության հասցեական ծրագրերն ընդլայնելու հարցում: Բանկի վերլուծությունները և առաջարկությունները  նպաստել են հակաճգնաժամային հարկաբյուջետային քաղաքականության մշակմանը:

Ի վերջո, Համաշխարհային բանկն այլ դոնորների հետ աշխատում է միջազգային աջակցության ազդեցությունը առավելագույնի հասցնելու ուղղությամբ: Որևէ դոնոր միայնակ չի կարող լիարժեք ապահովել այս երկրների կարիքները: Սակայն համատեղ աշխատանքի շնորհիվ կարելի է երկար ճանապարհ անցնել  նրանց կարիքների ապահովման ուղղությամբ  Ճգնաժամը ստիպել է մեզ հասկանալ մի բան` մեր փոխադարձ կախվածությունը: Այս փոխկախվածությունն էլ հնարավոր է դարձրել ճգնաժամի համաշխարհային տարածումը, սակայն այն նաև ներդրումների և աճի հզոր աղբյուր է: Կառավարությունների, զարգացման գծով մեր գործընկերների և քաղաքացիական հասարակության հետ համատեղ աշխատելով` բանկն աջակցում է Հարավային Կովկասի և մյուս երկրների ժողովուրդների կյանքի բարելավմանը: Միասին մենք կարող ենք օգնել երկրներին ճգնաժամի ազդեցության թեթևացման հարցում և հնարավորություն տալ սկսելու տնտեսական աճի, զարգացման և սոցիալական առաջընթացի նոր ճանապարհ:

AMP
26/10/2026
դրամ
Դոլար (USD)
360.88
-0.26
Եվրո (EUR)
404.11
-0.22
Ռուբլի (RUR)
4.4762
-0.0106
Լարի (GEL)
139.06
-0.05
46565
-439
Արծաթ
625.38
-22.92