Մեծ Բրիտանիայի պետական պարտատոմսերը կարող են վերականգնվել 2026 թվականին
Մեծ Բրիտանիայի պետական պարտատոմսերը 2026 թվականին պատրաստ են վերականգնման՝ անցյալ տարվա շուկայական խուճապից հետո, քանի որ Անգլիայի բանկը, հավանաբար, տոկոսադրույքները կնվազեցնի ավելի ագրեսիվ տեմպով, քան ներկայումս սպասվում է։
Շվեյցարական UBS բանկի գնահատմամբ՝ շուկան թերագնահատում է տոկոսադրույքների նվազեցման արագությունը՝ ենթադրելով, որ հիմնական տոկոսադրույքը այս տարի հիմնավորված կերպով կարող է հասնել 3%-ի, քանի որ գնաճը մինչև 2026 թվականի կեսը կնվազի մինչև 2%՝ կրկնակի աճի նվազագույն ռիսկով։
UBS-ի վերլուծաբանները նշել են, որ թեև փետրվարյան տոկոսադրույքի նվազեցումը երաշխավորված չէ, Մեծ Բրիտանիայի աշխատաշուկայի լայնածավալ թուլացումը դա դարձնում է ավելի հավանական։ Մասնավոր հատվածում աշխատավարձերի աճը տարեկան հաշվարկով արդեն դանդաղել է մինչև 3.5%՝ մոտենալով այն մակարդակներին, որոնք համատեղելի են Անգլիայի բանկի գնաճի նպատակային ցուցանիշի հետ։
Պետական պարտատոմսերի համար UBS-ը տեսնում է մի շարք աջակցող գործոններ, որոնք կարող են ի հայտ գալ 2026 թվականին՝ առաջարկի կրճատում, գնաճի նվազում, աշխատաշուկայի թուլություն, թույլ ֆունտ ստերլինգ և եկամտաբերության կտրուկ կոր։
Զեկույցում ենթադրվում է, որ 30-ամյա պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը կարող է իջնել հոգեբանորեն կարևոր դիմադրության մակարդակից ներքև, որը ձևավորվել էր 2022 թվականի սեպտեմբերին տեղի ունեցած մինի-բյուջետային ճգնաժամի ընթացքում։
Ակնկալվում է, որ պետական պարտատոմսերի նկատմամբ ներքին պահանջարկը կմնա բարձր, իսկ բրիտանական ֆոնդերը, բանկերը, ապահովագրական ընկերությունները և կենսաթոշակային ֆոնդերը կշարունակեն աջակցել շուկային։ Բանկը նշում է, որ թեև օտարերկրյա պահանջարկը 2025 թվականին նվազել է, ներքին վստահության բարելավումը կարող է միջազգային գնորդներին կրկին վերադարձնել շուկա։
UBS-ի մոդելների համաձայն՝ 10-ամյա պետական պարտատոմսերը կարող են հիմնարար ցուցանիշների համեմատ լինել մոտ 70 բազիսային կետով էժան, իսկ 30-ամյա պետական պարտատոմսերը կարող են առաջարկել էլ ավելի մեծ արժեք։