Ֆինանսական

USD BUY - 402.00+0.00 USD SELL - 405.00+1.00
EUR BUY - 440.00+0.00 EUR SELL - 446.50-1.00
OIL:  BRENT - 82.95+1.57 WTI - 77.78+1.58
COMEX:  GOLD - 2043.90-0.05 SILVER - 25.03+0.04
COMEX:  PLATINUM - 941.90-0.48
LME:  ALUMINIUM - 2218.50+0.43 COPPER - 8473.00+1.06
LME:  NICKEL - 17000.00+2.10 TIN - 23385.00+0.36
LME:  LEAD - 2142.00-0.42 ZINC - 2519.00-0.59
FOREX:  USD/JPY - 147.05-0.10 EUR/GBP - 1.0973-0.22
FOREX:  EUR/USD - 1.0973-0.22 GBP/USD - 1.2702-0.04
STOCKS RUS:  RTSI - 1128.01-0.05
STOCKS US: DOW JONES - 35430.42+0.04 NASDAQ - 14258.49-0.16
STOCKS US: S&P 500 - 4550.58-0.09
STOCKS JAPAN:  NIKKEI - 33486.89+0.50 TOPIX - 2374.93+0.44
STOCKS CHINA:  HANG SENG - 17042.88+0.29 SSEC - 3029.67+0.26
STOCKS EUR:  FTSE100 - 7423.46-0.43 CAC40 - 7267.64+0.24
STOCKS EUR:  DAX - 16166.45+1.09
30/11/2023  CBA:  USD - 402.65+0.15 GBP - 509.03-1.50
30/11/2023  CBA:  EURO - 439.49-2.29
30/11/2023  CBA:  GOLD - 26498.78+285.50 SILVER - 323.18+4.19
CBDC-ների վերելքը ստվերում է թողնում սթեյբլքոյնները
19/08/2022 09:25
Կիսվել

CBDC-ների վերելքը ստվերում է թողնում սթեյբլքոյնները

Արդյո՞ք կենտրոնական բանկերը թույլ կտան սթեյբլքոյններին գոյատևել: Կարո՞ղ են նրանք խաղաղ գոյակցել կենտրոնական բանկի թվային արժույթների հետ՝ որպես ֆինանսական գործիք ոչ բանկերի համար:

Չինաստանի e-CNY-ը կամ թվային յուանն արդեն օգտագործել են ավելի քան 200 մլն քաղաքացիներ, իսկ ամբողջական թողարկումը կլինի փետրվարին, բայց արդյո՞ք թվային յուանը կհասնի միջազգային հանրությանը: Եվրոպայի կենտրոնական բանկը մի քանի տարի ուսումնասիրում է թվային եվրոն, և Եվրամիությունը կարող է թվային եվրոյի հաշիվ ներկայացնել 2023թ․: Բայց արդյո՞ք այն կունենա սահմանափակումներ, օրինակ՝ թվային եվրոյի առաստաղը, որը կարող է ունենալ մեկ կողմ: Միացյալ Նահանգների թվային դոլարը կարող է լինել ամենասպասված պետական ​​թվային արժույթը՝ հաշվի առնելով, որ դոլարը աշխարհի պահուստային արժույթն է, բայց ե՞րբ այն կթողարկվի, եթե իհարկե երբևէ թողարկվի: Նախագծի իրականացումը կարող է տևել առնվազն 5 տարի:

Ի՞նչ ազդեցություն կունենան խոշոր տնտեսությամբ թվային արժույթները սթեյբլքոյնների վրա: 

Ոմանք կարծում են, որ CBDC-ների մեծ մասը կգնա մեծածախ ճանապարհով, այսինքն՝ թվային փողերը հասանելի կլինեն սահմանափակ թվով խոշոր ֆինանսական հաստատությունների միայն: Եթե ​​այո, կարո՞ղ է այսպես «մանրածախ կտորը» վճարումների ոլորտում մնում է սթեյբլքոյններին:

«Չնայած դեռ վաղ է խոսել, սակայն ես ակնկալում եմ, որ CBDC-ները հասանելի կլինեն ինչպես մանրածախ, այնպես էլ մեծածախ կողմերի համար», – Cointelegraph-ին ասել է Արվին Աբրահամը՝ McDermott Will and Emery իրավաբանական ընկերության Միացյալ Թագավորության գործընկերը՝ հավելելով, որ. «Կառավարությունները մրցակցային հրամայական ունեն՝ թույլատրելու CBDC-ների մանրածախ օգտագործումը, որպեսզի իրենց արժույթները համապատասխան պահեն սթեյբլքոյններով և այլ կրիպտոարժույթներով, որոնք գնալով ավելի շատ են ընդունվում որպես վճարման միջոցներ»:

«Սթեյբլքոյնի ակնհայտ առավելությունն այն է, որ դրանք արդեն գոյություն ունեն, քան CBDC-ների մեծ մասը: Սա հատկապես ճիշտ է ԱՄՆ-ի համատեքստում»,- Cointelegraph-ի հետ հարցազրույցում ասել է Ռազմավարական և միջազգային հետազոտությունների կենտրոնի ավագ գիտաշխատող Ջերարդ ԴիՊիպոն: «Կարծում եմ, որ ԱՄՆ CBDC-ի տեղակայումը երկար տարիներ կպահանջի, նույնիսկ եթե այսօր Կոնգրեսի կողմից լիազորվի»:

Մյուս կողմից, կարծիք կա, որ CBDC-ների հայտնվելը սթեյբլքոյնները դարձնում է ավելորդ: Հաշվի առեք, որ երկու առաջատար սթեյբլքոյնները՝ Tether-ը (USDT) և USD Coin-ը (USDC), կապված են ԱՄՆ դոլարի հետ և երկուսն էլ ձգտում են 1:1 փոխարկման:

«ԱՄՆ դոլարային CDBC ունեցող աշխարհում այս քոյնների կարիքը վերանում է, քանի որ կգտնվի կրիպտո բնօրինակ այլընտրանք, որը միշտ պաշտպանված է 1:1 դոլարով և արդյունավետորեն փոխարինելի է իր ֆիատ համարժեքի հետ», – նշել է Աբրահամը:

Կարո՞ղ են սթեյբլքոյնները և CBDC-ները գոյություն ունենալ կողք կողքի:

«Եթե մասնավոր փողերը՝ սթեյբլքոյնների կամ կրիպտոարժույթների տեսքով, լայն տարածում ունենային, մենք կարող էինք տեսնել ԱՄՆ վճարային համակարգի մասնատումը», – վկայել է Դաշնային պահուստի փոխնախագահ Լաել Բրեյնարդը Կոնգրեսի մայիսին կայացած լսումների ժամանակ՝ հավելելով. «CBDC-ն կարող է գոյակցել և լրացնել սթեյբլքոյններին և առևտրային բանկի փողերին՝ ապահովելով կենտրոնական բանկի անվտանգ պարտավորություն թվային ֆինանսական էկոհամակարգում»:

«Ես պատճառ չեմ տեսնում, թե ինչու սթեյբլքոյնները և CBDC-ները չեն կարող գոյակցել», – ասաց Դիպիպոն Cointelegraph-ին: «Գործնականում նրանց համակեցության աստիճանը մասամբ կախված կլինի կանոնակարգերից, մասնավորապես՝ արդյոք որոշ կառավարություններ նույնիսկ թույլ են տալիս վճարումների համար սթեյբլքոյններ, հատկապես անդրսահմանային համատեքստում։ Շատ բան կախված կլինի օգտագործողի փորձից, ծախսերի առավելություններից և յուրաքանչյուր գործիքի ընդհանուր օգտագործման հնարավորությունից»:

Կրիպտո բորսա Coinbase-ը ոչ միայն հավատում է սթեյբլքոյնների և CBDC-ների համակեցությանը, այլև պնդում է, որ CBDC-ները կարող են նույնիսկ խթանել սթեյբլքոյնները: «Մենք խորապես հավատում ենք, որ CBDC-ները կլրացնեն և կխրախուսեն կայուն, ներառական և անվտանգ նորարարությունները սթեյբլքոյնների և ավելի լայն թվային ակտիվների տնտեսության համար», – ասվում է հուլիսյան զեկույցում:

«Սթեյբլքոյններն ավելի պատրաստ են նորարարություններին, քան CBDC-ները։ Առաջին շարժման առավելությունն ունենալուց բացի, ակնկալվում է, որ սթեյբլքոյնները կշարունակեն արագ զարգանալ և նորարարություններ կատարել առաջիկա տարիների ընթացքում՝ փորձարկելով այնպիսի եղանակներ, որոնք CBDC-ները կարող են չհաջողել՝ չափի և ծավալի տարբերության պատճառով»,-  ավելացրել է Coinbase-ը:

«Սթեյբլքոյնները կարող են օգտակար լինել բաժնետոմսերի, ապրանքների և այլ զամբյուղի նկատմամբ հետաքրքրություն ունենալու հարմար միջոց ապահովելու համար: Այսինքն, նրանց գործառույթն ավելի շատ նման կլինի ֆոնդերի հետագծմանը, որտեղ արժեքը կապված է մի քանի ակտիվների հետ», – խոստովանել է Աբրահամը:

Այնուամենայնիվ, Եվրոպայում սթեյբլքոյնների հեռանկարները, ինչպես դրանք անվանում են ԵՄ որոշ պաշտոնյաներ, կարող են ավելի խնդրահարույց լինել: Crypto-Assets-ի շուկաների (MiCA) կանոնակարգը, որը ակնկալվում է ուժի մեջ մտնել 2024թ., ներկայացնում է «մի շարք մարտահրավերներ սթեյբլքոյնների համար», – ասաց Աբրահամը, հատկապես՝ սթեյբլքոյն թողարկողների կողմից տոկոսների վճարման արգելքը:

Նման արգելքը «եվրոպացի քաղաքացիներին կզրկի գրավիչ ներդրումային տարբերակից, հատկապես հաշվի առնելով, որ արգելափակումների տնտեսական ազդեցությունը սահմանափակելու համար ընդունված ֆինանսական խթանիչ գործիքները, ակնկալվում է, որ կհանգեցնեն պատմականորեն բարձր գնաճի», – նշել է Ֆիրատ Չենզիգը (իրավագիտության ավագ դասախոս, Լիվերպուլի համալսարան): Միևնույն ժամանակ, Nicolaes Tollenaar-ը՝ հոլանդական Resor իրավաբանական ընկերության գործընկերը, օգոստոսի սկզբին Financial Times-ի հրապարակած հոդվածում առաջարկել է, որ նման արգելքը «կստիպի թողարկողներին ընդունել բիզնես մոդել, որը կայուն է միայն գրեթե զրոյական տոկոսադրույքներով», որը մոտ ապագայում քիչ հավանական է:

Չինաստանի e-CNY-ն արդեն օգտագործվել է մոտ 250 մլն մարդու կողմից, և այն մնում է CBDC-ի ցանկացած քննարկման առանցքային մասը: Ի՞նչ կարող է նշանակել թվային յուանը ոչ միայն սթեյբլքոյնների, այլև ԱՄՆ դոլարի համար: Մարտին Հուվեր ինստիտուտի ուսումնասիրությունը նշում էր, որ «ժամանակի ընթացքում e-CNY-ի տարածումը կարող է նվազեցնել դոլարի դերը՝ որպես համաշխարհային պահուստային արժույթ և խաթարել ԱՄՆ-ի կարողությունը՝ ֆինանսական պատժամիջոցներ կիրառելու խարդախ միջազգային դերակատարների դեմ»:

ԴիՊիպոն միջազգային բեմում e-CNY-ից մեծ վտանգ չի տեսնում․ «Էլեկտրոնային յուանը դժվար թե լուծի renminbi-ի միջազգայնացման հետ կապված ավելի լայն խնդիրները, ներառյալ Չինաստանի կապիտալի վերահսկողությունը և աշխարհաքաղաքական մտահոգությունները: Էլեկտրոնային յուանի առաջնային օգտագործումը ներքին մանրածախ գործարքների համար է, թեև փորձարկումներ են իրականացվում՝ այն սահմաններից դուրս օգտագործելի և որոշ տարածաշրջանային CBDC-ների հետ փոխգործունակ դարձնել»։

Հազիվ թե դա որևէ քայլ անի դոլարի դիրքը որպես պահուստային արժույթ ինքնին խաթարելու համար, առաջին հերթին այն պատճառով, որ այն նախատեսված է որպես թվային կանխիկի փոխարինող, որը տոկոսներ չի վճարում: «Կենտրոնական բանկերը չեն տեղափոխի իրենց միջազգային պահուստների զգալի մասը դեպի առանց եկամտաբերության կանխիկ դրամի փոխարինող․ նրանք կշարունակեն պարտատոմսեր պահել: Էլեկտրոնային յուանը դա չի փոխի», – ասել է ԴիՊիպոն Cointelegraph-ին:

«Կա նաև ֆինանսական ընդգրկման խնդիր: Սովորական մարդիկ, ինչպես ես, դժվար թե գնան Fed, որպեսզի CBDC-ների հետ առօրյա գործարքներ կատարեն», – գրել է Քովանը: Այսինքն՝ հաճախորդները դեռ կստանան իրենց թվային դոլարները առևտրային բանկերից, ինչպես որ այսօր կանխիկ գումար են ստանում տեղական բանկերից:

Այնուամենայնիվ, Քոուենը ճանապարհ է տեսնում երկու ֆինանսական գործիքների համար էլ. «Անկախ նրանից, թե ինչպես է արժեքը պահվում և փոխանակվում ապագայում՝ և՛ սթեյբլքոյնները, և՛ CBDC-ները, առաջատար դեր կունենան ֆինանսների առաջիկա փոխակերպման մեջ»:

Ֆինանսական տեխնոլոգիաների ոլորտի հրապարակումներն իրականացվում են Ինեկոբանկի աջակցությամբ։

CBDC-ների վերելքը ստվերում է թողնում սթեյբլքոյնները

30/11/2023
դրամ
Դոլար (USD)
402.65
+0.15
Եվրո (EUR)
439.49
-2.29
Ռուբլի (RUR)
4.54
+0.02
Լարի (GEL)
148.85
+0.18
26498.78
+285.50
Արծաթ
323.18
+4.19