OIL:  BRENT - 68.69+0.16% WTI - 59.02+0.73%
COMEX:  GOLD - 1284.30+0.09% SILVER - 14.55-0.14%
COMEX:  PLATINUM - 805.90 +0.54%
LME:  ALUMINIUM - 1795.00+1.38% COPPER - 5950.00+0.90%
LME:  NICKEL - 12200.00+2.69% TIN - 19245.00-0.54%
LME:  LEAD - 1830.00+2.01% ZINC - 2545.50+1.09%
FOREX:  USD/JPY - 109.29-0.29% EUR/GBP - 0.8809-0.23%
FOREX:  EUR/USD - 1.1202+0.22% GBP/USD - 1.2711+0.43%
STOCKS RUS:  MICEX - % RTSI - 1279.11 +0.29%
STOCKS US: DOW JONES - 25585.69+0.37% NASDAQ - 7637.01+0.11%
STOCKS US: S&P 500 - 2826.06 +0.14%
STOCKS JAPAN:  NIKKEI - 21117.22 -0.16% TOPIX - 1541.21 +0.04%
STOCKS CHINA:  HANG SENG - 27353.93 +0.32% SSEC - 2852.99 +0.02%
STOCKS EUR:  FTSE100 - 7277.73+0.65% CAC40 - 5316.51+0.67%
STOCKS EUR:  DAX - 12011.04+0.49%
24/05/2019  CBA:  USD - 480.03 AMD +0.05 GBP - 609.35 AMD +2.85
24/05/2019  CBA:  EURO - 537.15 AMD +2.69
24/05/2019  CBA:  GOLD - 19810.98 AMD +154.06 SILVER - 223.47 AMD +0.71
24/05/2019  CBA:  PLATINUM - 12315.79 AMD -106.74
17/05/2016  NASDAQ OMX ARMENIA:   USD/AVG - 477.75 AMD -2.70
Ինչո՞վ է պայմանավորված Հայաստանում ՓՄՁ-ների շրջանում ֆինանսավորման պահանջարկի ցածր մակարդակը
25-04-2019 16:49 • 0.3K

Ինչո՞վ է պայմանավորված Հայաստանում ՓՄՁ-ների շրջանում ֆինանսավորման պահանջարկի ցածր մակարդակը

Ամերիա Խորհրդատվական ընկերությունը հրապարակել է Հայաստանում ՓՄՁ-ների շրջանում ֆինանսավորման պահանջարկի ցածր մակարդակի պատճառները պարզաբանող որոշակի տվյալներ։

Հոդվածում ասված է, որ ըստ ՓՄՁ Ֆինանսավորման Ֆորումի (MSME FINANCING FORUM), զարգացող երկրներում ՓՄՁ-ների պոտենցիալ ֆինանսավորման ընդհանուր կարիքը գնահատվում է մոտ 8.9 տրիլիոն դոլար, որից ֆինանսավորվում է միայն 43.4%-ը, իսկ մնացած 5.1 տրիլիոնը հանդիսանում է ֆինանսավորման ճեղքը: Գնահատումն իրականացվել է 2018թ.-ին` հիմնվելով 2017թ.-ի Տնտեսական համագործակցության և զարգացման կազմակերպության (OECD) և Միջազգային ֆինանսական կորպորացիայի (IFC) տվյալների վրա: ՓՄՁ-ների ֆինանսավորման ճեղք կա աշխարհի գրեթե բոլոր երկրներում և նման հսկայական ճեղքը պայմանվորված է, մի կողմից պետական ծրագրերի սակավությամբ և ՓՄՁ-ների ֆինանսավորման հետ առնչվող մեծ ռիսկերով, իսկ մյուս կողմից, ՓՄՁ-ների` ֆինանսավորում ստանալու թերահավատության հետ, ինչը հանգեցնում է ֆինանսավորման պահանջարկի ցածր մակարդակին: Այսպես, զարգացող երկրներում ՓՄՁ-ների ֆինանսավորման ճեղքը միջինում կազմում է ՀՆԱ-ի 19%-ը, մինչդեռ Հայաստանում այս ցուցանիշը գնահատվում է ՀՆԱ-ի միայն 10.8%-ը, ինչը տարածաշրջանի երկրներից ամենացածրն է:

Հարց է առաջանում. Մի՞ թե, Հայաստանում ՓՄՁ-ները բավականաչափ ֆինանսավորված են:

Ընկերությունը փաստում է, որ Հայաստանում ՓՄՁ-ների ֆինանսավորման ճեղքը կազմում է մոտ 1 մլրդ 145 մլն դոլար կամ 553 մլրդ դրամ: Հետաքրքիր է, որ գերփոքր ձեռնարկությունների ֆինանսավորման կարիքը կազմում է ընդամենը 62 մլրդ դրամ (ընդհանուր գնահատված ճեղքի մոտ 11%-ը), մինչդեռ դրանց քանակը (ըստ նույն աղբյուրի) կազմում է ՓՄՁ-ների գերակշիռ մասը` մոտ 78%: Գերփոքր միավորների համար նման ցածր ֆինանսավորման կարիքը, թերևս, պայմանավորված է դրանց` մեծամասամբ ոչ ֆորմալ ֆինանսավորման աղբյուրներից օգտվելու հնարավորության հետ, այլ կերպ ասած, գերփոքր ձեռնարկությունների մեծ մասը ֆինանսավորվում են ընտանիքի անդամների, բարեկամների կամ ընկերների կողմից: Դրան հակառակ, փոքր և միջին ձեռնարկությունների (առանց գերփոքրերի) ֆինանսավորման ճեղքը միավորի հաշվով ահռելի է: Այսպես, հարևան Վրաստանի համեմատ մեկ միավոր փոքր կամ միջին ձեռնարկատիրության (առանց գերփոքրերի) հաշվով ֆինանսավորման ճեղքը Հայաստանում 5 անգամ ավելի մեծ է` կազմելով մոտ 85 մլն դրամ (Վրաստանում այս կազմում է 18 մլն դրամ): Մինչդեռ Հայաստանում փոքր կամ միջին ձեռնարկությունների ընդհանուր ֆինանսավորման ճեղքը կրկնակի փոքր է Վրաստանի նույն ցուցանիշի համեմատ (489 մլրդ 1,013 մլրդ-ի համեմատ): Այստեղից կարելի է եզրակացնել, որ Հայաստանում ՓՄՁ ֆինանսավորման ճեղք / ՀՆԱ հարաբերակցության ցածր մակարդակը պայմանավորված է ոչ թե ՓՄՁ-ների բավարար ֆինանսավորմամբ, այլ նրանով, որ Հայաստանում փոքր ու միջին ընկերությունները (առանց գերփոքրերի) պարզապես շատ քիչ են:

Մասնավորապես` ըստ նույն աղբյուրի (ՓՄՁ Ֆինանսավորման Ֆորում) Հայաստանում գործում են ոչ ավել քան 5,800 փոքր ու միջին ընկերություններ (առանց գերփոքրերի), մինչդեռ Վրաստանում դրանց թիվը գերազանցում է 55,000:

Ինչո՞ւ են Հայաստանում փոքր և միջին ձեռնարկությունները քիչ. սրա պատճառ կարող է լինել ինչպես պետական ծրագրերի և հարկային քաղաքականության անարդյունավետությունը այնպես էլ, օրինակ, շուկաներում առկա մուտքի անցանելի արգելքները, որի հետևանքով նվազում է մրցակցությունը և ձեռնարկատիրությամբ զբաղվելու գրավչությունը:

Beeline Հայաստան - Հեռահաղորդակցական ծառայություններ ձեր բիզնեսի համար:
Լրահոս
Արտարժույթ
10:44 25/05 Առք Վաճառք
AMD / USD 479.00 481.00
AMD / EUR 534.50 538.00
AMD / RUR 7.38 7.47
դոլար
դոլար
ԿԲ Փոխարժեքներ
24/05/2019
Դոլար / Դրամ
480.03
+0.05
Եվրո / Դրամ
537.15
+2.69
Ռուբլի / Դրամ
7.44
+0.02
Ֆունտ / Դրամ
609.35
+2.85
ԿԲ Մետաղներ
24/05/2019
դրամ / գրամ
Ոսկի
19810.98
+154.06
Արծաթ
223.47
+0.71
Պլատին
12315.79
-106.74
Ոսկու գին
24/05/2019
դրամ
999 հարգ
24k
19,810.98
958 հարգ
23k
18,985.52
916 հարգ
22k
18,160.07
720 հարգ
18k
14,858.24
625 հարգ
15k
12,381.86
585 հարգ
14k
11,556.41
500 հարգ
12k
9,905.49
417 հարգ
10k
8,254.58
375 հարգ
9k
7,429.12
Forex
10:44 25/05
EUR/USD
1.1202
+0.22%
GBP/USD
1.2711
+0.43%
USD/JPY
109.29
-0.29%
EUR/GBP
0.8809
-0.23%
Նավթ
10:44 25/05
դոլար / բարել
Brent
68.69
+0.16%
Light Sweet
59.02
+0.73%
Comex
10:44 25/05
$ / տր. ունց.
Ոսկի
1284.30
+0.09%
Արծաթ
14.55
-0.14%
Պլատին
805.90
+0.54%
LME / 3M
10:44 25/05
դոլար / տոննա
Ալյումին
1795.00
+1.38%
Պղինձ
5950.00
+0.90%
Նիկել
12200.00
+2.69%
Անագ
19245.00
-0.54%
Կապար
1830.00
+2.01%
Ցինկ
2545.50
+1.09%
Մոլիբդեն
26455.00
+1.26%
Կոբալտ
34000.00
-2.86%
Ինդեքսներ
10:44 25/05
կետ
Dow Jones
25585.69
+0.37%
S&P 500
2826.06
+0.14%
NASDAQ
7637.01
+0.11%
FTSE
7277.73
+0.65%
CAC 40
5316.51
+0.67%
DAX
12011.04
+0.49%
RTSI
1279.11
+0.29%
Nikkei
21117.22
-0.16%
Topix
1541.21
+0.04%
Hang Seng
27353.93
+0.32%
SSEC
2852.99
+0.02%
Թվային արժույթներ
10:50 24/05
BTC/AMD
3,766,956
-1.09%
BTC/USD
7848.15204124
-1.17%
ETH/USD
244.521160383
-5.05%
BCH/USD
397.725230977
-4.37%
XRP/USD
0.3750793192
-6.34%
LTC/USD
88.8076186431
-3.18%
ԿԱՊԻՏԱԼԻԶԱՑԻԱ
BTC
139,060,425,000
-1.14%
ETH
25,967,372,039
-5.03%
BCH
7,079,156,130
-4.35%
XRP
15,797,094,787
-6.34%
LTC
5,497,973,229
-3.14%
ԿԲ Տոկոսադրույքներ
24/05/2019
Վերաֆին.
Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույք
5.75
+0.00
Լոմբ. ռեպո
Լոմբարդային ռեպո
7.25
+0.00
Միջ. ներգր.
Դրամական միջողների ներգրավման տոկոսադրույք
4.25
+0.00
Մակրոտնտեսական
12/2018
ՏԱՑ
Տնտեսական Ակտիվության Ցուցանիշ
+5.80%
ԱԱԾ 3
Արդյունաբերական Արտադրանքի Ծավալ
1,737.7
+4.30%
Արտահանում 1
Արտահանում
2,411.9
+7.80%
Ներմուծում 1
Ներմուծում
4,963.2
+21.1%
ՍԳԻ
Սպառողական Գների Ինդեքս
+2.50%
Միջին աշխ. 2
Միջին ամսական անվանական աշխատավարձը
172,357
+3.80%
Առևտրի շրջ. 3
Առևտրի շրջանառություն
2,931.5
+8.70%
Գյուղատնտ. 3
Գյուղատնտեսության համախառն արտադրանքի ծավալ
889.709
-7.6%
Ծառայութ. 3
Ծառայությունների ծավալ
1,764.7
+18.80%
Շինարար. 3
Շինարարության ծավալ
422.3
+4.50%
1 - միլիոն դոլար, 2 - դրամ, 3 - միլիարդ դրամ